Les entreprises ont plusieurs moyens d’optimiser la gestion de leur BFR. L’affacturage en fait partie. Une autre solution tend à se développer, le financement sur stocks.

En quoi consiste le financement sur stocks ?
Également appelé « avance sur stock », il s’agit d’un prêt revolving, d’une durée limitée dans le temps, accordé moyennant une garantie : le gage du stock. Il existe trois types de stocks au bilan des entreprises : les matières premières, les produits finis et les encours de production. Si les deux premiers peuvent donner lieu à un financement, c’est plus compliqué pour le troisième qui comprend des produits en cours de transformation.
Le stock, pour être apporté en garantie, doit être entièrement payé par l’entreprise ; celle-ci devant être propriétaire du stock à gager. Le stock doit donc être libre d’engagement sans réserve de propriété. Par contre il ne doit pas être forcément logé au sein de l’entreprise : il peut se trouver chez un tiers, tel qu’un logisticien par exemple, sous réserve qu’il soit bien identifiable.
Quels sont les acteurs de ce type de financement ?
Les trois parties qui interviennent sont l’entreprise cliente, l’organisme financier qui apporte le financement et le gagiste, également nommé « tiers détenteur ».

Ce sont historiquement les banques qui ont proposé cette solution aux entreprises. Néanmoins, d’autres organismes financiers se sont également lancés sur ce marché. Ainsi, en 2006, GE Factofrance, leader français de l’affacturage a lancé une offre associant solutions d’affacturage et financement sur stocks, nommée « Stockline ». L’objectif étant, selon Patrice Coulon, directeur général adjoint de GE Factofrance, d’élargir les domaines d’intervention de la société pour devenir un spécialiste du BFR.

Quels sont les avantages de cette solution ?
La première tient à sa complémentarité avec l’affacturage puisque le financement sur stock permet de financer en amont le chiffre d’affaires. En combinant les deux formules, l’entreprise peut améliorer encore la gestion de sa trésorerie.
L’autre avantage tient à son coût réduit : du fait de la garantie existante, le financement sur stock aura un coût moindre qu’un découvert par exemple.

En quoi le financement sur stock répond-t-il aux besoins des entreprises ?
Selon Mr Coulon, « les PME/PMI ont beaucoup de difficultés à financer de façon sereine leur besoin en fonds de roulement dans la durée et elles ne trouvent le plus souvent que des solutions temporaires auprès de leur partenaires bancaires ». Ceci est d’autant plus vrai que les stocks représenteraient entre le quart et le tiers de l’actif circulant d’une PME/PMI traditionnelle. D’ailleurs Mr Coulon l’a constaté lorsque GE Factofrance a lancé son offre « Stockline » : « dès le premier anniversaire du financement, nous avons reçu des demandes de renouvellement de la part de tous nos clients », affirme ainsi Mr Coulon.

Quelle est la démarche préalable avant la mise en place de ce type de financement ?
Selon Mr Coulon, l’entreprise doit s’assurer qu’il n’existe pas de décalage de saisonnalité entre le cycle des ventes et celui des stocks. Il faut donc que l’évolution du montant des factures mobilisables et celle du niveau des stocks soit comparables dans le temps. Ce qui correspondrait à la majorité des entreprises.

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Une société de distribution de Café, installée sur la côte d’azur, distribue son produit à environ 75% des cafés restaurants, bar et hôtels de la cote d’azur. Elle émet tous les jours un nombre très important de factures payable à 30 jours. Afin de financer l’ensemble de sa balance clients, de manière régulière, elle a opté pour un Affacturage de balance, sans changer sa manière de facturer ni modifier sa relation avec ses clients.

L’Affacturage de balance consiste à financer régulièrement, par exemple chaque semaine, les factures émises par la société, contrairement à l’Affacturage classique ou le financement se fait facture par facture. Le solde de la balance correspond à la somme des factures sur une période donnée.

L’entreprise conserve la gestion de son poste clients : recouvrement, relance et encaissement.
L’affacture de balance clients, permet le financement de factures de petites tailles, ou de financer un poste clients comportant un grand nombre de clients, donc un grand nombre de factures, ce qui est le cas de l’entreprise de café. L’affacturage de balance peut se faire avec ou sans lettrage. Généralement l’affacturage de balance se fait avec lettrage pour que le factor (agent) puisse reprendre la main en cas de défaillance de l’entreprise qui a adhéré à cette formule. Il est possible, si l’entreprise a une bonne structure financière, de faire de l’affacturage de balance sans lettrage. Un audit de l’entreprise est effectué afin de vérifier les techniques de gestion comptable et pour valider ce type de financement.

Une balance clients régulièrement financée, le maintient de la gestion du poste client et la remise des factures à la société, aucunes modification dans la relation avec les clients, voila les atouts d’un affacturage de balance.

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Les entreprises qui développent leur activité à l’international prennent toutes des risques financiers. L’affacturage import est une technique de financement à la disposition de ces entreprises qui apporte des solutions à la gestion des créances des clients export.
Cette technique permet à l’entreprise de garantir ses créances contre les impayés, de procéder à leur recouvrement et également de les financer.

En effet, toute société qui se développe à l’international s’expose à des retards de paiement voire à des impayés qui, au final, pèsent sur les échéances et la rentabilité.

Dans ces cas, il arrive fréquemment que les collaborateurs de l’entreprise chargés de la gestion des comptes clients en arrivent à passer un temps beaucoup trop long sur des tâches telles que l’enregistrement des factures, la veille des échéances ou l’identification des règlements, qui, en fait,  ne devraient pas les monopoliser autant.

En externalisant l’opération de recouvrement des créances, on entretient de bonnes relations avec ses clients ; clients à qui on veut toujours vendre davantage !

Il est vrai que la démarche de relance de paiement des factures n’est pas un facteur facilitant les relations commerciales.
De plus, toute entreprise, dans quelque situation qu’elle soit, a régulièrement des besoins de trésorerie qui sont en fait provoqués par le décalage entre ses propres règlements et les encaissements de ses factures. C’est un phénomène qui peut être accentué soit par une forte croissance du chiffre d’affaires ou par une activité saisonnière.

Concrètement, l’entreprise effectue une prise de commande ferme auprès du client. Elle va ensuite remettre à la société d’affacturage un exemplaire de la commande.  Cette dernière va  passer un contrat d’achat avec le fournisseur et c’est elle qui va acheter la marchandise. Elle va également se charger d’enlever et d’acheminer cette marchandise après avoir effectué tous les contrôles de qualité et de conformité nécessaires. La société d’affacturage va donc assurer la marchandise en transit, l’entreposer, gérer le stock de marchandise et livrer la commande passée par le client final conformément aux termes commerciaux de la commande.  Elle va ensuite se charger de facturer le client final selon les échéances qui auront été négociées au moment de la prise de commande et elle va bien sûr encaisser le paiement du client final à l’échéance. La marge bénéficiaire va être au final rétrocédée à l’entreprise par la société d’affacturage.

De ce fait, l’affacturage import permet à l’entreprise de financer les importations et achats sans utiliser de concours bancaires et sans mobiliser des financements bancaires. Elle peut donc payer ses fournisseurs sans attendre l’échéance de la lettre de crédit.

En conclusion, il est possible d’affirmer que non seulement cette technique permet de regrouper sur un seul prestataire les opérations de financement, de logistique et de distribution des marchandises mais elle permet également de contrôler de façon plus précise les approvisionnements et de sous-traiter entièrement ou partiellement l’opération d’importation.